证券时报记者 许盈
A股的6月行情，在科技股狂欢中收官。当月，券商金股中的雅克科技、国瓷材料、国际复材等3股涨幅翻倍。
从近期券商陆续披露的7月金股名单来看，人工智能（AI）产业链仍为核心配置方向，但医药、券商板块的关注度也明显升温。科技独大的格局有所松动，机构布局更趋多元。展望7月，机构普遍认为科技板块的中长期价值不改，但短期再平衡的呼声渐起。
6月份3只金股涨幅翻倍
回顾6月行情，A股延续科技主线，结构分化明显。科创50单月大涨26%，续创历史新高；创业板指上涨7.55%，站上4300点。
从金股表现来看，6月强势金股高度集中于电子及AI上游材料领域。Wind数据显示，6月最牛金股为雅克科技（中银证券推荐），当月涨幅高达109%；由中泰证券、东北证券共同推荐的国瓷材料排名第二，单月上涨近104%；国际复材（长江证券推荐）、中科飞测（天风证券推荐）6月也分别大涨约100%、97%。
此外，由光大证券、海通国际推荐的港股建滔积层板大涨83%，亚翔集成、兆易创新、中国巨石、火炬电子等个股单月均涨逾70%。
在6月的金股组合收益方面，根据每市APP数据，东北证券金股组合以27.56%的单月收益率排名第一，该券商推荐的国瓷材料、亚翔集成6月分别上涨约104%、80%；平安证券金股组合以26.97%的收益率排名第二，该券商推荐的个股中，中国巨石、北京君正、芯原股份6月涨幅均超过50%；中邮证券金股组合以21.36%的收益率排名第三。
将时间维度拉长至上半年来看，券商金股普遍展现出显著的超额收益能力。其中，平安证券金股组合上半年累计收益率为47.83%，居于排行榜首位；中国银河证券、招商证券的金股组合分别以38.89%、38.05%的收益率位列第二、第三；东北证券金股组合则以35.31%的收益率排名第四。
7月金股盯上医药、证券领域
进入7月，新一期券商金股名单陆续出炉。从已披露的组合来看，AI算力产业链依然是最核心的配置方向，但与此前数月不同的是，机构在行业布局上呈现更加多元化的特征——医药、券商等板块的推荐热度明显上升。
从行业分布看，半导体板块热度依然居高不下，是7月覆盖面最广的科技细分方向。华虹宏力、海光信息同时被多家券商推荐，中微公司、澜起科技、北方华创、盛科通信-U、中芯国际、奥来德、寒武纪等也被一些券商列入7月金股名单。
值得关注的还有，医药板块的关注度明显提升，成为7月金股中仅次于科技的增量方向。其中，药明康德获中泰证券、开源证券、国金证券等3家券商共同推荐，该股6月大涨超20%，股价创下2022年以来新高。国金证券认为，药明康德作为全球领先的一体化新药研发与生产服务平台，一季度业绩超预期，二季度业绩有望成为短期股价的催化剂。此外，凯莱英被兴业证券、浙商证券共同推荐，科伦博泰生物也获得不少于2家机构推荐，创新药及CXO赛道的景气修复正在获得更多认可。
另外，券商板块的配置价值也引起更多机构重视。广发证券、招商证券均获得不少于2家券商联合推荐，国泰海通也被部分券商纳入7月金股组合。在推荐逻辑上，相关机构认为，招商证券持有的长鑫科技股权存在显著重估空间；国泰海通则受益于一级市场投资聚焦国家战略方向，科创领域增厚收益的逻辑有望延续。
下一轮行情或需等待
二季度，以光模块、存储芯片为代表的AI科技板块走出了持续上升的趋势性行情，但临近年中，板块波动率明显升高。展望7月，尽管机构仍看好科技板块的中长期价值，但不少分析师建议，可适当配置低位行业或红利方向以平衡持仓。
国联民生证券策略首席分析师邓宇林认为，高景气方向集中于AI硬科技、新能源及部分周期行业，在市场调整后，相应行业或仍有再度上行的动力，依然是市场焦点。不过，前期成长风格的反弹幅度和斜率已近历史极值，且海外同步调整，下一轮行情或需等待，可先配置低位或红利方向，待市场调整完成后再加仓成长风格。
国金证券策略首席分析师牟一凌认为，AI硬件受益于产业浪潮带来的短缺与涨价，是科技股在高利率下仍呈强势的主因，AI投资链处于“过热”但未至滞胀。在未见滞胀信号前，可继续布局通胀来源，如半导体/AI材料、设备及制造。
西部证券首席策略分析师曹柳龙指出，过去一年半，AI与“涨价”行情基本五五开，但二季度AI“抱团”已较极致，AI叙事面临资本逻辑与商业模型的悖论。即便美伊和平协议落地，美债利率或仍处于高位，对极致成长风格构成压制。他还表示，AI尚未泡沫化，成长型投资者需接受算力硬件的高波动性；价值型投资者则应把握PPI涨价链（煤炭/石油/化工/新能源），同时耐心等待下半年资产负债表修复驱动的CPI涨价链（地产/白酒等）。
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